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刚过立夏，百度就被架到了公论的"火炉"上。

近日，有用户在酬酢媒体上吐槽称，我方使用百度舆图时，导航界面的车说念上居然出现"累了困了，喝东鹏特饮"的几个大字，以致还有杜撰告白牌的图像。

▲图源：网罗

该条发文一石激起千层浪，赶紧在互联网上炸开锅。有东说念主惊呼："原来告白居然不错这么打？"有东说念主戏谑："他们给的果真是太多了吗？"亦有大众指出，此类告白或违犯《告白法》中"不妨碍大众规律"条件。

更多东说念主则品评，百度将用户安全置于交易利益之后。

对百度来说，这么的"笔诛墨伐"，可能已司空见惯。毕竟，"挨骂"，早就成为百度这些年的常态。

百度怎么真金不怕火就"坏口碑"？

梳理百度的"翻车史"，号称跌宕鬈曲、纷至踏来，其节拍之密、频次之高，一度让东说念主嗅觉比其 AI 大模子的迭代速率还要刺激、弥留。

本年 3 月，# 登上热搜榜第一位。

多位网友爆料称，微博用户 @你的眼眸是寰宇上最小的湖泊，自 2024 年以来，数次在饭圈"开盒挂东说念主"，并参与了对受害者的网暴。

所谓"开盒挂东说念主"，即在网罗上坏心公开他东说念主真实姓名、家庭住址、身份证、手机号等阴私。

而 @你的眼眸是寰宇上最小的湖泊 被阐述，恰是百度副总裁谢广军的男儿。

天然过后老父亲在微信一又友圈躬行说念歉，百度官方也在后续下场回话，但弘大网友似乎并不买账。

昨年 5 月，时任百度公关副总裁的璩静发布的抖音内容更是掀翻鲸波鼍浪。

"为什么要酌量职工的家庭，我又不是他的婆婆"

"我主要需要酌量的是他能不成在他的岗亭实时的给我录用效能"

"咱们的关系即是雇佣关系"

"让胁制者在行业里找不到职责"

……

无出其右的格调配上一连串"霸总式"的输出，璩静的言论短暂让打工东说念主"破防"，纷繁谴责其冷血，穷乏情面味、相配功利。

跟着事态的发酵，行远自迩，公众运行质疑百度的价值不雅和管制情势，导致其品牌形象严重蒙尘。

更早前的魏则西事件，更阑执行赌博网站的行径，高考志愿填报风云 …… 接二连三地遇到负面冲击，逐渐让外界蕴蓄了对其"坏口碑"知道。

这次百度将告白径直镶嵌导航线面的出丑"吃相"，又一次将这家老牌大厂推至风口浪尖，也折射出内在流量变现的压力。

好多网友骇怪于赛博预言的成真，合计这与科幻剧《黑镜》中模样的、因告白过度侵入而激发悲催的情节一口同声，变成了一种既落拓又真实的现实映射。

结果发稿，百度尚未就此事作念出回话。

负重前行的"老老迈"

就本文起首所述被热议的自得，既表暴露百度告白投放与用户职权之间的均衡穷苦，也响应出一经 BAT "老老迈"愈发千里重的身躯和措施。

客不雅地讲，百度近几年的功绩照实难言乐不雅，外界也常以掉队、落伍、扭捏、保守等词冠之。

2024 年，百度已毕总营收 1331 亿元，同比微降 1%；已毕归母净利润 238 亿元，同比增长 17%。

具体到第四季度，营收为 341 亿元，同比减少 2%；归母净利润为 52 亿元，同比猛增 100%。

高盛之前揣度，第四季度百度营收可能只须 300 亿出面，股吧里的投资者一度以为会"更惨一些"。没料到，收货超出了预期。

但缺憾的是，本钱阛阓对百度的这份"答卷"很不酣畅。

财报（2 月 18 日）发布前一日，百度港股报收 89.85 港元 / 股，下落 6.94%，此后又于讲求年报揭晓后的第二和第三个来昔时，不时下挫 2.05%、3.23%。

好意思股更不原谅面，于财报当日下落 7.51%，隔天接着一顿"胖揍"，悉数跌超 10%。

事实上，不管是港股，如故好意思股，百度的股价均已跌破净金钱。以港股为例，结果 5 月 9 日收盘，百度的市净率在 0.84 傍边，意味着股价仅为净金钱价值的八四折，总市值 1882 亿港元。

对比同行，老敌手腾讯和阿里在港股的市净率离别为 4.34、2.15，总市值离别为 4.545 万亿港元、2.359 万亿港元。

本钱阛阓为什么不看好百度？

从数据来看，2024 年百度的"压舱石"——在线营销收入，连结三个季度滑坡，离别为 Q2 同比下降 2%，Q3 同比下降 4%，到了 Q4，降幅扩大到 7%，全年萎缩 3% 至 730 亿元。

▲数据来源：百度财报

动作集团的扭转乾坤，告白营销业务遇到小红书、抖音、快手等"后浪"的分流，已行进在"下坡路"上，也导致百度的基本面负重承压。

拉永劫期轴，百度的营收在 2018 年粗疏千亿大关后，便流暴露"滞涨"迹象：2022 年跌 0.7%、2023 年涨 8.8%、2024 年跌 1.1%。

本期为数未几的亮点简略即是百度智能云。2024 年第四季度，百度智能云营收同比增长 26%，拉动该板块全年营收达到 218.60 亿元，较 2023 年攀升 17%。

其中，AI 关联收入在 2024 年大增近 3 倍，成为驱动业务上行的要道力量。

不外，百度智能云营收占比不大，且与着手 50% 以上的高增速比拟，当今已出现显着放慢。

雪上加霜的是，2025 年开年，DeepSeek 惊艳寰宇的进展，让百度智能云以文心一言、千帆大模子平台等为主的 AI 实力小巫见大巫，并影响本钱阛阓对其抓续性成长力的判断。

恭候一张 AI "船票"？

本岁首，因为 DeepSeek，百度和字节高管荒凉隔空"扯头花"。

据媒体报说念，2 月 12 日，百度智能云（ACG）行状群总裁沈抖在百度云全员会上提到：国内昨年"坏心"的价钱战，导致行业举座的创收相较海外差了多个数目级。

次日，字节跳跃旗下火山引擎总裁谭待在一又友圈回话：模子价钱镌汰是依靠本领立异，大众应该像 DeepSeek 相同聚焦基本功，少无端臆度，归因外部。

▲图源：网罗

这场争论背后，是百度承继过往，又在 AI 领域复现 " 起个大早，赶个晚集 " 的难过处境，以及用户体验欠安，被豆包、Kimi、deepseek 等新锐势力以及老敌手通义千问、元宝等挤压的重重张皇。

不得不说，从 O2O、团购、外卖、视频、酬酢、电商、造车、自动驾驶到如今的大模子，百度仿佛堕入了推敲的魔咒：老是能精确踩中时间的风口，并以高抬高打的姿态率先冲入赛说念，却又老是无法解脱"半途失落"的气运费本，也握住消解着本钱阛阓对其转型的期待。

值得一提的是，百度正本与苹果在 iPhone 16 的 AI 合作中占据先发上风，却没成料到，半途杀出个"程咬金"——阿里，抢了 iOS 系统 AI 大模子的深度集成契机。

尽管有熟知内情的东说念主士披露，苹果将承袭百度 + 阿里的双伙伴并行策略，但地点的变化已然标明，百度在 AI 领域的最初性已被缩小。

更有甚者，DeepSeek 横空出世，还显暴露百度 AI 政策的反复，亦或者说是过错。

自 2023 岁首 ChatGPT 问世以来，百度一直以国内百模大战第一东说念主的站位，高调发表与大模子关联的是非不雅点。

昨年 4 月，李彦宏称，"开源模子会越来越落伍"；2024 寰宇东说念主工智能大会期间，李彦宏更是径直"开炮"：开源模子是技艺税。

然则，在 DeepSeek 火爆全球后，李彦宏当场转换了认识，文心一言也由闭源转向开源、免费。

在近期的财报电话会上，李彦宏默示，"从 DeepSeek 的得胜中，咱们坚强到，将最为优秀的模子开源，能够极地面促进利用。" "不管模子开源如故闭源，只须当基础模子能够大范畴灵验处分执行问题时，才真实具有价值"。

问题是，当更忠良、更好用的大模子竞品上市后，势必成为世东说念主的心之所向，事实亦然如斯。被委托厚望，却已走入狭路的百度 AI，怎么大范畴灵验处分执行问题，并体现真实价值？又怎么为百度争取到一张通向未来的"船票"？

最新的音书是，4 月 25 日，在 Create2025 百度 AI 建筑者大会上，李彦宏文牍讦布文心大模子 4.5 Turbo 和深度念念考模子 X1 Turbo，同期还发布高劝服力数字东说念主、通用超等智能体心响 APP、内容操作系统沧舟 OS 等多款 AI 利用，遮掩 AI 数字东说念主、代码智能体、多智能体谐和等热点赛说念。但会掀翻多巨流花，仍有待不雅察。

总之，百度当下的情况是，主业恼恨，新业难撑，外加声誉一而再再而三地受损，李彦宏面对的挑战史无先例。